RAZVOJ KULTURE ODSTUPANJA OD „PRIMENI ILI OBJASNI“ PRAVILA KORPORATIVNOG UPRAVLJANJA

Moderan koncept regulisanja materije korporativnog upravljanja se danas zasniva na postojanju „primeni ili objasni“ pravila. Ta pravila društvima daju pravo da ih primene ili da ih ne primene, u kom slučaju nastaje obaveza informisanja javnosti o razlozima zbog kojih je doneta takva odluka. Ceo sistem se bazira na kvalitetu izveštavanja za slučaj odstupanja, jer ako on ne funkcioniše, ni kodeksi korporativnog upravljanja ne mogu da ostvare ciljeve koji su pred njih postavljeni. Uporedna i domaća korporativna praksa pokazuje u ovom pogledu brojne nedostatke, zbog čega se i čine veliki napori kako bi se oni otklonili. Najnovija Preporuka Evropske komisije o „primeni ili objasni“ pravilima predstavlja prvi značajniji pokušaj uređivanja ove materije na nadnacionalnom nivou. U ovom članku autor se zalaže za razvoj „kulture odstupanja“ od „primeni ili objasni“ pravila, kako bi društva postala svesna da odstupanje nije samo po sebi loše, jer omogućava prilagođavanje jedinstvenih pravila korporativnog upravljanja specifičnim karakteristikama konkretnog društva. Pravilan razvoj ovakve prakse može voditi efikasnijem upravljanju akcionarskim društvima, ali i stalnom dizanju standarda dobre prakse korporativnog upravljanja. Tema je od posebnog značaja za Srbiju, imajući u vidu da srpska društva gotovo uvek daju pozitivnu godišnju izjavu o korporativnom upravljanju, što znači da formalno ne odstupaju od pravila kodeksa koji primenjuju. Međutim, realnost je sasvim drugačija.